La mise en œuvre des normes IFRS et de solvabilité...

La mise en œuvre des normes IFRS et de solvabilité engage une mutation profonde du secteur de la gestion des actifs, parmi lesquels figurent les entreprises d'assurance. Ces normes bien que distinctes pourraient avoir des conséquences importantes du fait de l'interaction sur la gestion financière, l'approche des risques de ces entreprises, sur la relation entre gérants et assureurs, mais également l'administration des OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières) en favorisant le développement de la multigestion. Paradoxalement, ces normes pénaliseraient les meilleures pratiques en matière de gestion actif-passif et inciteraient la mise en place de techniques de gestion statiques au détriment de techniques dynamiques, plus pertinentes au regard des objectifs financiers. Bien que l'idée de retenir la juste valeur pour les actifs et les passifs soit une avancée significative, les actifs doivent être valorisés à la " juste valeur " et les passifs sont valorisés en " coûts historiques " et ne seront valorisés à la juste valeur que dans une seconde phase en 2008, ce qui aboutit pour le moment à un traitement asymétrique du bilan. Pour Noël Amenc, directeur de l'Edhec Risk and Asset management research Centre, " les normes comptables font preuve d'une ambition démesurée et dangereuse, dans leur prétention à se substituer à l'analyse financière ".

Source: AÏT-KACIMI, Nessim    - Les Echos, 18/06/2007