L'année 2007 en Bref, les perspectives 2008...

Environnement international
L’environnement économique mondial a évolué, au deuxième trimestre 2007, dans un contexte marqué par l’expansion des économies de chinoise, indienne et russe. En revanche, la croissance américaine s’est ralentie, en raison notamment du repli du secteur immobilier résidentiel. L’activité de la zone euro a légèrement fléchi, suite à un resserrement de l’octroi des crédits et un ralentissement des échanges commerciaux.

Economie nationale
Au Maroc, selon les documents accompagnant le projet de loi de finances 2008, la croissance 2007 se situerait autour de 2,5%, avec un PIB agricole en recul de 18% et un PIB hors agriculture en hausse de 5,6%
Au deuxième trimestre 2007, selon les estimations du HCP, la croissance économique a atteint 1,7%, croissance, cachant un recul de 20,9% du PIB agricole et une hausse de 6,2% du PIB non agricole.
La hausse du PIB non agricole résulte d'un bon comportement des activités minières et des BTP, des activités industrielles et du tourisme.
L’activité minière a profité de la fermeté de la demande étrangère de phosphate brut, favorisée par la contraction des stocks mondiaux des céréales. A fin octobre 2007, les exportations de phosphates se sont accrues de 16%.
La croissance de la valeur ajoutée du bâtiment et des travaux publics s’est établie, au deuxième trimestre, à 12%. Le secteur de la construction a bénéficié d’une forte demande pour les logements neufs, comme en témoigne la hausse de 12% des ventes de ciment (+15% à
fin novembre 2007).
Le secteur industriel a enregistré une croissance de 4,7%, au deuxième trimestre, sous l’impulsion d’une reprise de la demande locale, particulièrement pour les industries de textile et de cuir, les produits métalliques, les articles en bois, en caoutchouc et en plastique, les machines d’équipement, les appareils électriques et électroniques.
Au niveau du secteur tertiaire, le tourisme a enregistré, à fin septembre 2007, une hausse de 4,3% des nuitées touristiques et de 12,8% des recettes voyages.
S'agissant la demande intérieure, elle devrait s'inscrire en hausse de 5,5% en 2007. Au cours des dix premiers mois de l’année 2007, elle a bénéficié notamment de la consolidation des revenus extérieurs, les transferts des MRE ayant crû de 16,6% à fin octobre 2007.

Indicateurs provisoires
L’investissement s'est inscrit dans une tendance dynamique, si l'on en juge par la progression à fin octobre 2007, de 18% des importations de produits finis d’équipement, et de 22% des crédits bancaires à l’équipement et des concours des sociétés de crédit-bail.

Emploi
Au 3ème trimestre 2007, le marché du travail a été marqué par le repli du taux de chômage qui est passé sous la barre des 10% pour s’établir à 9,9% contre 10,1% au 3ème trimestre 2006.Prix Au cours des 10 premiers mois de l'année 2007, l'inflation, mesurée par la variation de l’indice moyen du coût de la vie, a enregistré un accroissement de 2,1%.

Echanges extérieurs
A fin octobre 2007, les exportations ont totalisé 98 milliards de dirhams, en hausse de 7,3% et les importations 208 milliards, en hausse de 19,5%. Le déficit commercial ressort ainsi à 110 milliards de dirhams, se creusant de 33%, et le taux de couverture ressort à 47%, en recul de 10,2 points.
A fin octobre 2007, les transferts des MRE se sont établis à plus de 46 milliards, en hausse de 16,6 % par rapport à fin octobre 2006.
Les recettes voyages se sont chiffrées à 49,5 milliards de dirhams, en augmentation de 12,8% par rapport à fin octobre 2006.

Concours bancaires à l'économie
A fin octobre 2007, les concours bancaires à l’économie se sont établis à plus de 406 milliards
de dirhams, en progression de 74 milliards de dirhams ou 22,3% et de 87 milliards de dirhams ou 27,3% par rapport à fin octobre 2006.
L'encours des crédits aux entreprises et aux particuliers avoisine les 360 milliards de dirhams,
en hausse de 61 milliards de dirhams ou 20,5% par rapport à fin décembre 2006 et de 74 milliards de dirhams ou 26% par rapport à fin octobre 2006.
Ces concours se répartissent comme suit :

-facilités de caisse : 129 milliards de dirhams, en progression de 25 milliards ou 24% par rapport à fin décembre 2006 et de 30,6 milliards de dirhams ou 31% par rapport à fin octobre 2006
-crédits à l'équipement : 73,8 milliards de dirhams, en hausse de près de 10 milliards ou 15,4% par rapport à fin décembre 2006 et de 13,4 milliards de dirhams ou 22% par rapport à fin octobre 2006
-crédits immobiliers : 95 milliards de dirhams, en hausse de 22 milliards ou 30% par rapport à fin décembre 2006 et de 25,4 milliards de dirhams ou 36% par rapport à fin octobre 2006
-Crédits à la consommation : 18,7 milliards de dirhams, en hausse de 4,8 milliards ou 34,4% par rapport à fin décembre 2006 et de 5,6 milliards de dirhams ou 42,8% par rapport à fin octobre 2006
Les concours bancaires aux sociétés de financement se sont chiffrés à 41 milliards de dirhams, en hausse de 11,3 milliards ou 38,2% par rapport à fin décembre 2006 et de 11,5 milliards de dirhams ou 38,7% par rapport à fin octobre 2006.
Ces concours leur ont été consentis :
-sous forme de crédits, pour un encours de 39,8 milliards de dirhams, en hausse de 11,7 milliards ou 41,8% par rapport à fin décembre 2006 et de 11,8 milliards ou 42,3% par rapport à fin octobre 2006
-sous forme de BSF pour un encours de 1,25 milliard de dirhams, en baisse de 394 millions ou 24% par rapport à fin décembre 2006 et de 391 millions ou 23,8% par rapport à fin octobre 2006
Notons que les créances en souffrance des banques sur les particuliers et les entreprises se sont établies à 34,7 milliards de dirhams à fin octobre 2007, en baisse de 885 millions ou 2,5% par rapport à fin décembre 2006 et de 2,9 milliards ou 7,8% par rapport à fin octobre 2006.

Marché boursier
le Masi®Flottant et le Madex®Flottant ont enregistré une hausse annuelle respective de 33,92% et 35,13, soit 12 694,97 points et 10 464,34 points et la capitalisation boursière s’est établie à 586,3 milliards de MAD contre 417,1 milliards de MAD en 2006, soit une progression annuelle de 40,5 %.

PERSPECTIVES 2008
Les prévisions 2008 font état d'une croissance globale de l'économie internationale de 4,9 %, variable d'une zone à l'autre. La croissance s'établirait à 1,9 %aux États Unis d’Amérique, à 2,1% dans la zone Euro et à 8,8 % en Asie. L'année devra être marquée par une augmentation des échanges commerciaux de 7,4 %.
Au Maroc, les prévisions contenues dans le projet de loi de finances 2008 font état d'un taux de croissance de 6,8% (compte tenu notamment d'une campagne agricole moyenne). Le taux d'inflation s'établirait à 2% et la consommation des ménages progresserait de 8,6%.
Selon les estimations du Centre Marocain de Conjoncture, le taux de croissance s'établirait à de 5,2 % et la consommation des ménages progresserait de 7,8%.

Source Babfinance